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寶鋼股份2024年上半年業(yè)績說明會速遞 |
8月29日,寶鋼股份召開2024年中期業(yè)績說明會。董事長鄒繼新,董事、總經(jīng)理吳小弟,獨立董事白彥春,副總經(jīng)理胡宏,副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書王娟出席會議。 董事長鄒繼新在會上作了發(fā)布報告,對2024年上半年經(jīng)營業(yè)績進行全面解讀,研判行業(yè)趨勢,并介紹下半年重點工作。 2024年上半年,寶鋼股份通過全體員工的共同努力,克服外界不利因素,較好地完成了各項生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù),二季度實現(xiàn)利潤總額34.4億元,環(huán)比增長23.5%,上半年實現(xiàn)利潤總額62.3億元,經(jīng)營業(yè)績保持國內(nèi)行業(yè)第一。 下半年,公司將深入推進“四化”發(fā)展方向,保持行業(yè)技術(shù)引領(lǐng)能力,深化產(chǎn)銷研一體化實體化,聚焦產(chǎn)品盈利能力提升、購銷協(xié)同、制造能力提升、鐵水成本優(yōu)化等方面開展各項經(jīng)營改善工作,同時聚焦規(guī)劃引領(lǐng)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色低碳發(fā)展、國際化戰(zhàn)略等夯實穿越周期能力,確保公司經(jīng)營業(yè)績保持國內(nèi)行業(yè)第一。 互動環(huán)節(jié),公司管理層和參會投資者就行業(yè)形勢、下游需求、海外事業(yè)、產(chǎn)品出口等話題進行了深入交流,氣氛熱烈,得到參會者一致的好評。問答精華整理如下。 問答精華 問題一:在當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的弱周期階段,對于寶鋼來說,這是否是一個較好的整合時機?市場普遍關(guān)心的是,公司在擴張產(chǎn)能的同時,是否具備足夠的資源以確保新增產(chǎn)能能達到與現(xiàn)有資產(chǎn)相同的質(zhì)量水平? 當(dāng)前行業(yè)處于弱周期,確實是企業(yè)并購重組的機會,然而也伴隨著一定的風(fēng)險。寶鋼股份在考慮聯(lián)合重組時,注重的是做強做優(yōu),而非單純追求規(guī)模擴張。我們強調(diào)標(biāo)的的選擇,即重組對象需要符合公司的長期發(fā)展規(guī)劃,比如重組對象需具備特定的區(qū)位優(yōu)勢,如沿海沿江位置,便于物流;或靠近主要市場區(qū)域,如華南和華東市場等;或產(chǎn)品線與寶鋼股份形成互補或具有高度協(xié)同效應(yīng)。 為確保重組的成功,使新加入企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量能夠達到現(xiàn)有水平,我們要發(fā)揮好以下幾方面的優(yōu)勢: (1)公司擁有成熟的多基地管理模式,在管理、技術(shù)和人力資源整合方面積累了豐富經(jīng)驗。通過設(shè)立工序部、事業(yè)部及五大中心(采購、營銷、研發(fā)、運行、經(jīng)營),我們實現(xiàn)了資源共享和高效協(xié)同。 (2)公司在信息化建設(shè)方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位,通過覆蓋各基地的信息系統(tǒng),我們能夠有效管理和優(yōu)化業(yè)務(wù)流程。此外,我們正積極推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型,利用人工智能等先進技術(shù)進一步提升效率。 (3)寶鋼文化中的誠信、協(xié)同,體系化管理以及強大的執(zhí)行力是我們的重要競爭力,這些特質(zhì)將在任何聯(lián)合重組項目中發(fā)揮重要作用,確保整合項目的順利實施。 總之,寶鋼股份在聯(lián)合重組方面的策略是審慎而明確的,旨在通過有效的資源配置和管理體系,確保每一次并購整合都能為公司帶來增值。 問題二:作為寶鋼的核心戰(zhàn)略產(chǎn)品之一,電工鋼產(chǎn)業(yè)近年來經(jīng)歷了顯著的變化,包括產(chǎn)品供給、價格波動以及國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的更新。請問管理層如何看待未來電工鋼市場的競爭態(tài)勢、價格走向及盈利能力? 電工鋼是寶鋼股份的戰(zhàn)略重點之一。去年以來,該行業(yè)在供給端經(jīng)歷了一些變化,整體呈現(xiàn)增長趨勢,但增長速度有所放緩。取向硅鋼供給去年同比增長超過20%,今年上半年增速降至約5%;無取向硅鋼則保持較為穩(wěn)定的6%左右的增速。 從需求端看,取向硅鋼保持增長,主要受益于電網(wǎng)招投標(biāo)的增長、新能源建設(shè)帶來的特高壓線路建設(shè)和儲能市場的發(fā)展;新能源汽車的增長以及充電樁設(shè)施的擴建也為取向硅鋼帶來了增量市場;AI算力的增長同樣增加了對電力支持的需求,進而促進取向硅鋼的應(yīng)用。無取向硅鋼方面,家電市場的以舊換新政策和新能源汽車的快速增長帶來需求增長,低空經(jīng)濟的發(fā)展也推動了對薄規(guī)格無取向硅鋼的需求,尤其是0.1mm規(guī)格產(chǎn)品目前較為短缺,工業(yè)電機能效標(biāo)準(zhǔn)的提高同樣增加了對高端無取向硅鋼的需求。 在當(dāng)前市場環(huán)境下,公司在硅鋼領(lǐng)域的競爭力將取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、制造水平、服務(wù)能力和研發(fā)能力。制造水平越高,高端產(chǎn)品的成材率越高,成本效益越明顯;提升服務(wù)能力,使產(chǎn)品更好地滿足客戶需求,也是關(guān)鍵因素之一;持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力同樣是維持競爭優(yōu)勢不可或缺的部分。 寶鋼股份對未來電工鋼市場持樂觀態(tài)度,并相信憑借公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、制造水平、服務(wù)能力和研發(fā)創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢,將繼續(xù)在這一領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。 問題三:在當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的寒冬期,未來戰(zhàn)略路徑的選擇至關(guān)重要。白董您作為獨立董事,能否從外部視角為寶鋼股份的戰(zhàn)略規(guī)劃提出一些建議? 在寶鋼擔(dān)任獨立董事六年的時間里,我對寶鋼有了深入的理解。從外部角度來看待寶鋼,我認(rèn)為寶鋼最大的特點是執(zhí)行力極強,追求卓越,無論是國內(nèi)還是國際上,寶鋼都力求成為行業(yè)最優(yōu)。寶鋼的開放式?jīng)Q策、市場化運作以及優(yōu)秀的管理層和技術(shù)積累,使得寶鋼值得深入研究。 寶鋼股份在戰(zhàn)略的決策過程中極為審慎,經(jīng)過深思熟慮。弱周期對行業(yè)龍頭來說是一種機遇,寶鋼股份在過去幾年中,在一公司多基地模式、市場布局以及人才儲備等方面做了大量準(zhǔn)備工作,為未來的發(fā)展儲備了力量。 對于未來發(fā)展,具體的建議有以下幾點: (1)抓住AI轉(zhuǎn)型機遇。寶鋼與華為合作開發(fā)鋼鐵行業(yè)大模型,展現(xiàn)了寶鋼在AI化轉(zhuǎn)型方面的決心和行動力。未來AI技術(shù)的應(yīng)用將為公司帶來明顯的生產(chǎn)力提升和行業(yè)引領(lǐng)作用。 (2)現(xiàn)金流與成本管理。在弱周期中,加強現(xiàn)金流管理尤為重要,這是企業(yè)的生命,并且在成本控制方面要繼續(xù)挖潛,特別是在焦煤和鐵礦石采購方面。 (3)海外市場拓展,寶鋼沙特項目的推進,是正確的選擇。經(jīng)過長期調(diào)研和論證,寶鋼選擇了中東作為海外拓展重點區(qū)域,推進中要注意海外文化的融合和風(fēng)險的管理。 (4)抓住市場機會,在未來的一段時間內(nèi),一些經(jīng)營不善、產(chǎn)品單一的鋼鐵公司將被淘汰,寶鋼作為行業(yè)龍頭,有望在整合資源和市場機會方面占據(jù)有利地位,進一步強化在行業(yè)內(nèi)的影響力。 弱周期對于寶鋼而言,既是挑戰(zhàn)也是機遇。寶鋼具備應(yīng)對弱周期的能力,我也相信在這一過程中,公司在管理層的帶領(lǐng)下,將會變得更好。 問題四:自7月以來,熱軋表觀需求出現(xiàn)顯著下滑。請問,在細(xì)分下游市場中,哪些制造業(yè)行業(yè)表現(xiàn)出明顯的弱勢?對于四季度及明年的市場情況,公司有何展望? 每年第三季度通常是需求淡季,受高溫多雨天氣影響,室外施工受限;地方財政緊張導(dǎo)致與熱軋需求相關(guān)的基建項目推遲或延后;房地產(chǎn)市場疲軟導(dǎo)致工程機械行業(yè)需求低迷;當(dāng)前,與物流相關(guān)的商用汽車和商用卡車需求也在減弱;造船行業(yè)對熱軋的需求也在減弱;熱軋作為冷軋行業(yè)的重要原材料,因冷軋產(chǎn)品需求不佳而受到影響?傮w來看,第三季度熱軋細(xì)分市場需求整體表現(xiàn)不佳。 展望下半年,四季度天氣好轉(zhuǎn),室外施工條件改善。預(yù)計國家穩(wěn)經(jīng)濟措施將進一步落實,有助于提振市場需求。因此,我們判斷今年第三季度市場形勢較為嚴(yán)峻,進入第四季度需求將有溫和回升。 問題五:近期媒體報道稱,集團胡望明董事長表示行業(yè)已進入嚴(yán)冬,且這一嚴(yán)冬可能比預(yù)期更長、更冷、更難熬。請問這對寶鋼股份意味著什么?寶鋼股份將如何進行戰(zhàn)略調(diào)整? 胡董事長的觀點強調(diào)我們需要理性看待當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的形勢。研究中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展及其未來變化趨勢,可以參考發(fā)達國家如歐美和日本的歷史經(jīng)驗,這些國家曾經(jīng)經(jīng)歷的發(fā)展階段,在很大程度上也是我們當(dāng)前所面臨的。因此,我們需要理性地看待行業(yè)變化,積極應(yīng)對。公司對中國經(jīng)濟發(fā)展充滿信心,堅信市場潛力巨大,韌性十足,國家相關(guān)政策逐步出臺,將有助于經(jīng)濟復(fù)蘇。 對于寶鋼股份而言,當(dāng)前行業(yè)形勢既是挑戰(zhàn)也是機遇,我們要借助這一時期的挑戰(zhàn),增強自身能力和競爭力,我們內(nèi)部提出“戰(zhàn)危機,創(chuàng)一流”。 所謂戰(zhàn)危機是應(yīng)對目前的嚴(yán)峻形勢,需要果斷采取一系列措施:要快速響應(yīng)市場,強化內(nèi)部協(xié)調(diào)機制,包括產(chǎn)購銷研聯(lián)動機制的優(yōu)化;要加強風(fēng)險管理,防范現(xiàn)金流風(fēng)險、信用風(fēng)險及供應(yīng)鏈風(fēng)險;在投資領(lǐng)域也要審慎,確保戰(zhàn)略投資的有效性和回報率。 所謂創(chuàng)一流是指目光要長遠(yuǎn),不能僅限于思考怎么活下去,需要為未來的發(fā)展提前謀劃。一是堅持一公司多制造基地模式,繼續(xù)優(yōu)化和完善現(xiàn)有的管理,提高效率和協(xié)同效應(yīng)。二是堅持產(chǎn)品經(jīng)營,堅持差異化戰(zhàn)略,提升現(xiàn)有優(yōu)勢產(chǎn)品如硅鋼和汽車板的競爭力,并打造新的核心戰(zhàn)略產(chǎn)品。三是堅持技術(shù)創(chuàng)新,加強技術(shù)研發(fā)特別是符合未來高質(zhì)量發(fā)展場景下的鋼鐵制造技術(shù)。四是推進智慧制造,從智能制造1.0向2.0(人工智能)階段發(fā)展,推進應(yīng)用場景的AI技術(shù)賦能。五是綠色低碳,加快綠色低碳技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用,如湛江基地的氫基豎爐項目,并探索高爐減碳新技術(shù)。六是國際化,推進沙特項目和海外營銷,擴大出口份額,并建設(shè)海外研發(fā)中心。 總結(jié)來說,寶鋼股份不僅要應(yīng)對當(dāng)前的危機,還要著眼于未來,塑造未來的競爭力。我們將致力于成為產(chǎn)品卓越、品牌卓著、技術(shù)領(lǐng)先、治理現(xiàn)代的一流企業(yè)。 問題六:寶鋼股份、寶武鋁業(yè)和神戶制鋼成立合資公司生產(chǎn)汽車鋁板材,這體現(xiàn)了“鋼鐵+材料”的綜合實力。請問在此次合作中,各方將發(fā)揮怎樣的優(yōu)勢?合作將如何展開?建設(shè)計劃表是否有大體框架?預(yù)計何時可以建成? 寶鋼股份一直致力于從鋼鐵向材料轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略,此次合作正是這一戰(zhàn)略的一部分。汽車電動化要求輕量化,而輕量化不僅依賴于高強度鋼材,還需要應(yīng)用其他材料如鋁、鎂、鈦等。 寶武鋁業(yè)擁有完整的鋁材制造體系,但沒有太多的技術(shù)積累;寶鋼股份在汽車市場方面具有豐富的經(jīng)驗和客戶資源;神戶制鋼在鋁材制造技術(shù)方面經(jīng)驗豐富,但在原料供應(yīng)和市場開拓方面存在不足,因此三方存在高度的互補性,這也是促成此次合作的主要原因。 合作方式上,寶鋼股份與寶武鋁業(yè)合計持有合資公司50%的股權(quán),神戶制鋼以在中國國內(nèi)的資產(chǎn)入股,同樣持有50%的股權(quán)。合資公司成立還需通過國家相關(guān)部門的審批,爭取年內(nèi)完成。未來,合資公司將充分發(fā)揮各方優(yōu)勢,快速擴大汽車鋁板市場影響力,成為寶鋼股份新的盈利增長點和競爭優(yōu)勢。 問題七:關(guān)于出口,近幾年我國大幅加大出口,同時印度和東南亞區(qū)域均在加大本國生產(chǎn)和出口。如何看待海外的競爭?公司產(chǎn)品走出去的競爭優(yōu)勢在哪里?后續(xù)在海外拓展主要集中在哪些方向? 東南亞和南亞是經(jīng)濟增長較快的兩個市場,這些地區(qū)的工業(yè)發(fā)展迅速,帶動了鋼鐵工業(yè)的發(fā)展。這些國家不局限于滿足自身工業(yè)化需求,還將鋼鐵工業(yè)作為其在全球經(jīng)濟競爭中的優(yōu)勢行業(yè),出口量逐漸增加,與寶鋼的競爭也在加劇。 寶鋼股份在全球市場競爭中的優(yōu)勢有以下幾個方面: (1)產(chǎn)品優(yōu)勢。公司的出口產(chǎn)品品類豐富,包括汽車高強鋼板、海工和造船厚板、硅鋼及高端家電等高端產(chǎn)品,這些產(chǎn)品在出口總量中的占比也相當(dāng)高,并不是簡單的走量模式。 (2)技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢。海外市場對于綠色低碳鋼材的訴求比較強烈,寶鋼股份近年來在低碳、綠色鋼材方面加大了研發(fā),并且已經(jīng)能批量供應(yīng)綠色低碳鋼材,具備先發(fā)優(yōu)勢。 (3)海外營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。寶鋼在全球建立了海外營銷網(wǎng)絡(luò),包括營銷總部、技術(shù)中心、鋼鐵加工中心及海外代表服務(wù)處,有利于高效地向海外用戶提供最好的產(chǎn)品和服務(wù)。 (4)用戶合作關(guān)系。寶鋼與用戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系,我們的合作都超過了20年、30年,還有很多全球化用戶,也希望寶鋼股份和他們一起走向海外。 未來公司在海外拓展重點包括: (1)高端市場,繼續(xù)保持與歐美高端用戶的長期穩(wěn)定關(guān)系,盡管面臨貿(mào)易壁壘,仍需維護高端市場份額。 (2)發(fā)展中市場,拉丁美洲(以巴西、墨西哥為主)、非洲市場、中東市場將是下一步的重點開拓方向。 (3)傳統(tǒng)市場深耕。繼續(xù)深耕東南亞和南亞市場,繼續(xù)保持我們的優(yōu)勢。 公司未來規(guī)劃的中期目標(biāo)是在2028年前實現(xiàn)出口規(guī)模超過1000萬噸;谏鲜鰞(yōu)勢,寶鋼股份將內(nèi)外銷并舉,穿越行業(yè)波動周期,繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。 問題八:我們注意到公司近期發(fā)布公告,對海外沙特厚板項目增加了投資額度,由原來的4.375億美元增加至10億美元。請問增加投資的原因是什么?項目規(guī)劃是否發(fā)生了大的變化?目前最新的進展如何?預(yù)計何時投產(chǎn)? 去年5月,我們與沙特阿美和PIF簽署協(xié)議,計劃投資建設(shè)250萬噸直接還原鐵和150萬噸低碳厚板生產(chǎn)線。經(jīng)過一年的時間,我們對資本金的出資額進行了調(diào)整。 增加投資的原因是沙特當(dāng)前正在進行大規(guī)模建設(shè),資金需求量更大,當(dāng)?shù)厝谫Y環(huán)境發(fā)生了變化,融資成本上升較快,經(jīng)協(xié)商后,由三方股東追加投資,以降低資金成本。 同時我們也優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu),原計劃的資本結(jié)構(gòu)為25%的資本金和75%的融資,考慮到安全性,我們決定將資本金比例調(diào)整至靜態(tài)投資的40%以上。 除了在沙特當(dāng)?shù)孬@取融資外,我們還引入了中國的政策性和商業(yè)銀行共同參與融資。同時我們在融資結(jié)構(gòu)中匹配固定利率和浮動利率融資,以適應(yīng)當(dāng)前美元利率下降的趨勢,降低未來融資成本。 項目總體規(guī)劃并未發(fā)生變化,資本金出資比例的調(diào)整不會對項目的競爭力和投資價值產(chǎn)生顯著影響。目前項目的最新進展仍在穩(wěn)步推進中,具體的投產(chǎn)時間還需根據(jù)項目的實際情況進一步確認(rèn)。請各位投資者放心,我們會努力保障項目順利推進。(寶鋼股份) |
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